5月27日，AI在线教育第一股流利说发布2020年一季度成果，初度呈现了单季营收下滑的景象。面抵挡费用户增加阻滞以及居高不下的推广费用，流利说初步规划少儿赛道，并偏重自个“AI+教育”的实力，包括英语语音辨认引擎、深度自习气英语学习体系等。新赛道早已杀成红海，而AI技能的壁垒以及大众关于AI教师可行性和有用性的担忧，关于流利说而言，无疑都是包围进程中的重重关卡。

　　

　　营收初度下滑

　　根据财报，流利说一季度营收2.28亿元，同比降低9.9%。公司完成毛获利1.495亿元，同比降低22.8%；毛获利率较上一年同期削减10.9%至65.5%。一起，运营亏本1.965亿元，同比扩展180.3%。归归于公司股东的净亏本为1.97亿元，上一年同期为0.67亿元，亏本同比扩展192.7%。

　　关于亏本缘由，流利说方面回复北京商报记者称，首要是因主运营务本钱添加，包括产品研发人员、通用才能教研、网络本钱保证和教育内容等有关投入加大有关。

　　自2018年9月上市以来，流利说一向处于亏本状况。根据财报，其2016-2018年三年累计亏本超8亿元。2019年照常没能改变亏本局势，净亏本5.75亿元，同比扩展17.76%。但流利说曾以高增加著称，单季最高营收增速曾达265%。而从2019财年起，流利说的高增加逐步不见。在2019三季度时跌出了100%的增加领域，在四季度增加速度降低到个位数，到本季度，流利说初度呈现了营收同比降低9.9%的情况。

　　这与其付费用户的增加阻滞有着亲近联络。财报闪现，截止到2020年3月31日，流利说累计注册用户1.797亿，同比增加45.62%，一季度付费用户数超90万，比较上一年同期的付费用户110万削减20万用户。其真实2019年三季度时，流利说独立付费用户和二季度及上年同期比较增加现已阻滞，去重后均为90万。有业界人士指出，其付费用户比例缩水必定程度上标明晰付费课程魅力小，用户认可度低，且没找到新的招引证户的增加点。

　　伴跟着成果下行，流利说股价仍然在低位回旋扭转。到记者发稿，报收3.32美元/股，上涨5.4%。其当前总市值为1.64亿美元，较上市时近6亿美元市值缩水超七成。

　　推广费用高企

　　除了营收下滑，流利说运营开支同比增加扩展，出售费用高企也是揉捏公司获利的首要缘由。财报闪现，2020年一季度流利说出售费用2.65亿元，较上年同期1.94亿元同比增加36.6%；研发费用5922万元，较上年同期5008万元同比增加18.25%。

　　其实流利说一向在控制并减缩费用，其2019年全年出售和推广费用9.694亿元，占净收入的百分比从110.7%降低至94.7%，但从成果来看收效甚微。“流利说是在线教育的前驱，但其商业方法一向存在疑问，没有找到可行的盈利途径，上市前后一向没有完成正向的运营性现金流。而途径推广本钱不断上升致使获客本钱前进，在竞赛剧烈的语培赛道堕入窘境，”教育出资人刘章指出。

　　关于居高不下的推广费用疑问，流利说方面回复记者标明，将持续前进全体运营功率，发掘自有流量。董事长兼CEO王翌在财报会上标明，疫情给在线教育带来机缘，也添加了竞赛，估计本年夏天在线流量竞赛将进一步加剧，用户获取本钱将添加。可见，若想招引到更多付费用户，加大推广是办法之一，而这会让其扭亏之路愈加绵长。

　　值得留心的是，就在此前不久，流利说在半个月内会集进行了两次高管人事录用。首要是在月初录用孙兵为首席财务官（CFO），之下一录用张敏为公司董事会独立董事，将担任董事会审计委员会成员，提名和公司打点委员会成员。在刘章看来，组织架构的调整无非是期望为公司找到非常好的商业方法和方向。

　　“流利说以成人英语在线事务发家，但其供给的效能并不是激烈需要之下的产品，所以用户黏性有限，完课率是很大疑问。加之在线教育公司的同质化竞赛，让流利说的优势不再显着，必定程度倒逼其转战K12商场，规划少儿英语事务”，指明灯智库创始人吕森林认为。

　　材料闪现，2019年，流利说上线了少儿英语拼读课程，日前上线了对标成人产品“懂你英语”的少儿产品，用户人群断定在3-9岁。王翌曾多次标明，K12商场是公司2020年重要的增加动力。关于少儿事务的营收奉献和用户增加是不是达预期，流利说方面未正面回复，只标明用户增加等呈向好趋势。

　　AI技能壁垒遇考

　　流利说入局的少儿语培商场其实早已杀成红海，外部竞赛压力无量。而流利说“AI+教育”的标签也不再引人凝视。

　　2018 年 9 月 28 日，英语流利说正式在纽交所挂牌上市，其时被称为是“AI+ 教育”的第一股。彼时，流利说一向对外偏重自个在AI方面的技能实力，自立研发了英语语音辨认引擎、精准写作打分引擎和深度自习气英语学习体系。

　　流利说标明，其创始的AI英语教师就是根据这三项技能，AI英语教师可以根据用户的基础水平缓学习轨迹为每位用户供给特性化的学习课程，可24小时全勤在线，并一起效能上万学员。

　　本年起，主打AI技能机构间的竞赛颇有胶着之势。4 月时，在线教育公司猿辅导宣告旗下斑马AI课单月收入破3亿元，2019年全体营收超10亿元；互联网巨子字节跳动旗下启蒙AI课瓜瓜龙英语也已于迩来上线；再加上早已在英语启蒙赛道规划多年的叽里呱啦等笔直品类公司，AI教育正逐骤变得广泛化。

　　除了竞赛之外，技能壁垒也是流利说面临的应战。当前，AI技能在教育中的使用仍处于前期探究期间，AI教师及产品效能的可行性和有用性都是大众挥之不去的忌惮，在没有产品跟技能的优势下，流利说如何打出差异化竞赛进行包围尤为要害。

　　“少儿产品环绕AI智能教育，依托流利说多年算法技能堆积，使得AI技能充分对产品智能化进行加持，”流利说方面告诉记者。一起，依托成人的协同效应，少儿英语在获客上有天然优势。跟着越来越多的成人用户改动社会人物为人父母，品牌认知度将促进他们为子孙选择流利说的学习产品，以高本钱效益的方法完成穿插出售。

　　可是，面临低幼儿童事务，更需要极强的运营才能和售后效能，这对从成人商场发家的流利说而言，也是一个应战。

　　“成人和少儿完尽是两个领域，产品的方案也是完全不一样的，教育产品不是一次性花费，课程方案与内容、价格拟定、出售和售后效能团队等要素都联络到产品的胜败，”吕森林谈道。

　　刘章也提出，流利说作为后来者想在少儿语培商场分一杯羹，有必要运用完全不一样的商业方法，采纳立异的技能改造才干完成跨越。

　　北京商报记者 刘文雅